Hoe u maandelijks inkomen kunt genereren uit het verkopen van opties

Waarom verkopen putten en gedekte oproepen voor inkomen?

Een studie uit 1999 van de Chicago Mercantile Exchange, "CME Exercised / Expired Recap for Expired Contract Report", stelde vast dat ongeveer 76,5% van alle putopties waardeloos vervallen.

Wanneer we een optie kopen, kunnen we alleen winst behalen als onze voorkeur voor de richting van de markt correct is afgestemd op de richting waarin de markt beweegt. Bovendien moet niet alleen de richting van de markt correct zijn, maar onze voorspelling van de richting moet nauwkeurig zijn binnen een vooraf bepaald tijdsbestek, of het zal op dezelfde manier resulteren in een algeheel verlies als gevolg van het aflopen van de gekochte optie vóór enige tijd. winst kon worden gerealiseerd.

Als resultaat van het bovenstaande kunt u het argument zien om de mentaliteit te verleggen naar die van de verkoper, in de verwachting dat het merendeel van alle geschreven opties out-of-the-money zouden verlopen. Dit is de reden waarom het proces van het verkopen van putten, gevolgd door callopties, een consistente optiestrategie blijft bij het verschaffen van maandelijkse cashflow.

De strategie om put- en call-opties te verkopen

Door recente technologische ontwikkelingen die de intrede van detailhandelaren mogelijk maken, zijn we begonnen de kracht en consistentie van het verkopen van opties en hun positie in de beleggingsportefeuille van een detailhandelaar te begrijpen.

De onderstaande strategie laat zien hoe men, onder de huidige omstandigheden, maandelijks inkomen kan genereren uit het verkopen van opties, en consequent een rendement kan behalen van meer dan 1% per maand. Dit komt overeen met meer dan 12% per jaar met minimale volatiliteit en portefeuillekorting.

De strategie

De strategie draait om het verkopen van maandelijkse putopties op aandelen van bedrijven met goede fundamentals die we zouden willen bezitten. Deze putopties leveren consequent een contante opbrengst op onze rekening elke keer dat de opties out-of-the-money verlopen, wat in wezen een inkomstenstroom creëert zonder eigenaar te zijn van deze aandelen.

Tijden van hoge volatiliteit op de markten zouden gunstig worden bekeken, aangezien dit vaak een correctie in de prijs van de algemene markten aangeeft. Dit zorgt voor een stijging van het optiepremie-inkomen en voor goede koopmogelijkheden.

Deze kansen kunnen worden gerealiseerd wanneer de initiële putoptie uiteindelijk wordt uitgeoefend tegen de vooraf bepaalde uitoefenprijs waartegen we ons comfortabel zouden voelen bij het kopen van de onderliggende aandelen. Bovendien verlagen de premies die worden gegenereerd door de initiële verkoop van opties de kostenbasis van elke eenheid aandelen die uiteindelijk zou worden gekocht.

Na de verwerving van de aandelen tegen gereduceerde prijzen, wordt de strategie gevolgd door de verkoop van out-of-the-money call-opties. In het ergste geval, als deze call-opties out-of-the-money blijven en waardeloos aflopen, heeft de verkoper het recht om de volledige gegenereerde premie te behouden en vervolgens door te gaan met het schrijven van een nieuwe call-optie. In het beste geval kan de prijs van het onderliggende aandeel voorbij de uitoefenprijs beginnen te stijgen. In dit scenario zouden de aandelen met winst worden weggeroepen, terwijl op dezelfde manier de premies zouden worden verzameld die werden gegenereerd door het oorspronkelijke schrijven van de call-optie zelf.

Casestudy: Nike, Inc.

Zoals besproken in het strategiegedeelte, moeten bedrijven met goede fundamentals eerst worden geïdentificeerd. Dit wordt vervolgens gevolgd door het identificeren van een geschikte aankoopprijs door de selectie van de uitoefenprijzen van de optie.

Stap 1: Met contant geld beveiligde naakte putten verkopen

Deze eerste stap maakt de aankoop van aandelen in bedrijven met sterke fundamentals mogelijk tegen gereduceerde prijzen in vergelijking met de huidige handelsprijs. Tegelijkertijd helpt het gegenereerde premie-inkomen om de kostenbasis van elk aandeel te verlagen. We zullen enkele historische cijfers gebruiken om dit te onderzoeken.

Vanaf 11 november 2018 worden Nike-aandelen ("NKE") momenteel bijvoorbeeld verhandeld tegen $ 76,36 op de NYSE. Ik stelde vast dat $ 69 een geschikte prijs was om NKE-aandelen te kopen (ongeveer 10% korting op de huidige marktprijs van $ 76,36) in de komende 33 dagen. Voor dit contract zou $ 122 aan premie-inkomen worden gegenereerd voor elk verkocht putcontract. Zoals te zien is in de onderstaande schermafbeelding, is een margeonderhoud van $ 793 vereist totdat deze met contant geld beveiligde putoptie vervalt.

Gedurende 33 dagen kan de onderhoudsvereiste van $ 793 $ 122 aan premie-inkomen teruggeven, wat neerkomt op een rendement van 15%; terwijl we wachten om NKE-aandelen te kopen met een korting van 10%. Om het risico te verkleinen, zou het verkopen van een nog meer out-of-the-money-optie om 1% rendement per maand te genereren conservatiever zijn, in tegenstelling tot het bovenstaande voorbeeld van 15% rendement. Dit vergroot daarmee de veiligheidsmarge en de mogelijkheid om NKE-aandelen te kopen tegen een nog grotere korting ten opzichte van de huidige koers.

Na 33 dagen, in het ergste geval, blijft NKE boven de uitoefenprijs van $ 69 en vervalt daarom out-of-the-money. Hierdoor kan de optieverkoper de volledige premie van $ 122 als inkomen behouden en proberen het proces te herhalen door een ander contract te verkopen.

In het beste geval daalt de aandelenkoers van NKE onder de uitoefenprijs van $ 69, waardoor de putoptie wordt uitgeoefend. Dit contracteert de verkoper om NKE-aandelen te kopen voor $ 69. Dit zou echter als verdisconteerd worden beschouwd tot de oorspronkelijke handelsprijs van $ 76,63. Verder zorgt de premie van $ 122 (of $ 1,22 per aandeel) voor een verlaging van de kostprijs per aandeel tot $ 67,78 ($ 69 min $ 1,22).

Zoals aangetoond, kan het verkopen van met contant geld gedekte putopties een strategie zijn die de mogelijkheid biedt om aandelen tegen gereduceerde instapprijzen te kopen, terwijl tegelijkertijd een hoog maandelijks inkomen kan worden gegenereerd dat vergelijkbaar is met andere risicovollere investeringsmethoden met een hoge rente.

Live-handel op Nike-aandelen - Verkoop met contant geld.

Auteursrecht Dr. Poeta Diablo

Stap 2: Verkoop van gedekte OPROEPEN

De volgende stap is gericht op het verkopen van callopties om inkomsten te genereren, naast de winsten die voortvloeien uit de waardestijging van de aandelen zelf.

Na de verwerving van de NKE-aandelen tegen de prijs van $ 67,68 (hierboven berekend), kan de optieverkoper nu proberen gedekte call-opties op deze aandelen te verkopen. Dit wordt een gedekte call genoemd, aangezien de verkoper de onderliggende aandelen behoudt die kunnen worden weggehaald, en daarom wordt de blootstelling van de verkoper als "gedekt" beschouwd.

In overeenstemming met de oorspronkelijke kostenbasis van $ 67,68 van elk NKE-aandeel, kan ook vooraf een exitprijs worden bepaald. Op basis van de onderstaande live-grafieken kan een call-optie met een vervaldatum van 33 dagen worden verkocht tegen een uitoefenprijs van $ 82,50. Als deze call-optie in de komende 33 dagen zou worden uitgeoefend, zou dit een verkoopwinst van 21% vertegenwoordigen ($ 82,50 / $ 67,68). Bovendien zou nog eens $ 52 aan optiepremie worden ingebracht als inkomen, waardoor de kostenbasis van de aandelen verder zou dalen.

Kijkend naar de mogelijke scenario's die kunnen volgen, zou in het ergste geval de call-optie waardeloos en out-of-the-money verlopen. Dit zou worden gevolgd door een volgende schrijfopdracht om een ​​andere gedekte calloptie te verkopen, met behoud van de volledige premie vanaf de eerste verkoop.

In het beste geval overschrijdt de aandelenkoers van NKE de uitoefenprijs van $ 82,50, wat resulteert in het contracteren van de aandelen die moeten worden weggevraagd. Dit is het beste scenario, aangezien de verkoper twee keer van deze transactie zou kunnen profiteren door de kristallisatie van de vermogensgroei in de aandelenkoers, naast het behouden van het volledige premie-inkomen.

Zodra deze aandelen zijn ingetrokken, kan de optieverkoper proberen terug te keren naar stap 1 en het proces herhalen door out-of-the-money putopties op sterke bedrijven te verkopen tegen gereduceerde uitoefenprijzen.

Copyright Dr. Poeta Diablo - Live handel van een gedekte calloptieverkoop.

Waarom verkoopopties superieur zijn aan kopen en vasthouden

Een consistent rendement van 1% per maand of 12% per jaar:

Er is geen vereiste om een ​​optiehandel uit te voeren die dicht bij het geld ligt en een hoog risico inhoudt om hoge winsten te behalen. Deze strategie beoogt consistent 1% per maand op de totale handelsportefeuille te genereren. Voorafgaand aan overwegingen van het samenstellende effect van een maandelijks rendement, moet een optieverkoper in staat zijn om een ​​jaarlijks rendement van ten minste 12% per jaar te behalen met minimale volatiliteit en een opname te maken van zijn portefeuille.

De ruime veiligheidsmarge is beschikbaar voor inherente fouten:

Als optieverkoper wordt elke keer optiepremie ontvangen. Deze premie wordt ontvangen via een contante transactie op de rekening van de verkoper op het moment dat de optie werd verkocht. Het geïnde geld kan een veiligheidsmarge bieden door de kostprijs van de onderliggende aandelenaankoop na uitoefening te verlagen.

De optieverkoper is ook in staat de uitoefenprijs van de opties voorafgaand aan de verkoop te bepalen. Hierdoor zijn we in staat effectief een kans te creëren om kwaliteitsbedrijven tegen gereduceerde prijzen in te kopen. Op dezelfde manier kan de verkoper van een calloptie op dezelfde manier vooraf de uitoefenprijs van de callopties bepalen, waardoor de mogelijkheid wordt geboden om de aandelen te verkopen tegen een prijs die hoger is dan de oorspronkelijke aankoopprijs.

Een grote kans op winst:

De uitoefenprijs van de verkochte put- en call-opties zou als diep out-of-the-money worden beschouwd en heeft daarom een ​​grote kans op winst. In het NKE-handelsvoorbeeld zou de NKE binnen een periode van 33 dagen met ten minste 10% moeten dalen voordat de uitoefenprijs wordt overschreden.

Minder tijdsbesteding vereist om portefeuilleposities te bewaken:

Het bovenstaande voorbeeld draaide om een ​​tijdsbestek van 33 dagen tot de vervaldatum. Dit suggereert dat er geen actieve vereiste zou zijn om deze transactie de komende 33 dagen te volgen totdat deze bijna afloopt. Dit is volledig toe te schrijven aan het feit dat de vooraf bepaalde uitoefenprijzen het de optieverkoper mogelijk maken om de koopprijs (putopties) en verkoopprijs (call-opties) van tevoren vrij te stellen.

Voorbeeldlijst gefilterd op hoge IV-rang op basis van impliciete volatiliteit

© 2018 Alex Hills