Een beleggersgids voor de verschillende klassen aandelen en aandelen

In dit artikel worden de verschillende soorten aandelen en aandelen uitgesplitst, zodat u slimme investeringskeuzes kunt maken.

Foto door Lorenzo Cafaro via Pexels

Niet alle aandelen in een bedrijf zijn hetzelfde.

Als we denken aan beleggen in de aandelen van een bedrijf, realiseren we ons niet vaak dat bedrijven verschillende soorten aandelen kunnen uitgeven - en dat het uitmaakt in welke aandelen u investeert.

Bedrijven kunnen verschillende soorten aandelen uitgeven. Deze kunnen zeer verschillende rechten en voordelen hebben. Als u geld probeert te verdienen door in aandelen te beleggen, moet u de verschillende klassen en de voor- en nadelen van elk ervan begrijpen.

Houd er rekening mee dat niet alle bedrijven alle aandelenklassen uitgeven. Sommige zullen alleen gewone aandelen hebben (definitie komt eraan). Ook hebben verschillende rechtsgebieden soms verschillende terminologie voor verschillende klassen.

In de volgende secties worden de meest voorkomende aandelenklassen, hun kenmerken en de voor- en nadelen voor beleggers beschreven.

Gewone aandelen

Dit zijn de aandelen waar de meesten van ons aan denken. En de meeste bedrijven geven alleen gewone aandelen uit.

Deze aandelen geven u:

stemrecht bij bedrijfsbeslissingen,
een deel van de uitgekeerde dividenden en
een deel van de activa als de onderneming wordt ontbonden.

Maar zelfs binnen gewone aandelen geven bedrijven soms verschillende gewone aandelen uit.

Soms hebben ze verschillende nominale aandelenwaarden. Dit geeft verschillende stemrechten.

Als u 10 10c-aandelen in een bedrijf bezit, heeft u slechts $ 1 aandeel van het nominale kapitaal, maar u hebt 10 stemmen. Als ik één aandeel van $ 1 heb, heb ik dezelfde dividenduitkeringen als jij. Maar ik heb maar één stem.

Ook geven bedrijven soms verschillende aandelenpakketten uit (bv. A- en B-aandelen), waardoor verschillende bestuursleden kunnen worden gekozen. Dit kan een manier zijn geweest om de vertegenwoordiging van sommige minderheidsaandeelhouders te verzekeren of het resultaat van fusies waarvoor in aandelen werd betaald.

Investeren in gewone aandelen geeft u een aandeel in de toekomstige winst van het bedrijf. Maar u loopt het risico een deel van of al uw geld te verliezen als het bedrijf failliet gaat, of zelfs als het in de toekomst worstelt.

Als u het zich kunt veroorloven uw geld voor een redelijke tijd op te sluiten, heeft beleggen in een gediversifieerde portefeuille van gewone aandelen historisch gezien het beste rendement op uw geld opgeleverd in vergelijking met andere activaklassen.

Rawpixel op Pexels

Aandelen zonder stemrecht

Aandelen zonder stemrecht zijn identiek aan gewone aandelen, behalve dat ze geen stemrecht hebben.

Deze worden doorgaans aan werknemers verstrekt als onderdeel van incentiveprogramma's voor aandelen om verwatering van de zeggenschap over het bedrijf te voorkomen.

Bij aandelen zonder stemrecht wordt hetzelfde dividend uitgekeerd als bij gewone aandelen. Ze zijn normaal gesproken net zo verhandelbaar (tenzij ze ook inwisselbaar zijn), maar kunnen tegen een kleine korting worden verhandeld als stemrechten worden gewaardeerd door de markt.

Meestal hebben de meeste investeerders geen onmiddellijke behoefte aan stemrecht. Maar het kan een belangrijke controle zijn om ervoor te zorgen dat het bedrijf niet wordt geleid op een manier die volledig tegen uw belangen indruist.

Preferente aandelen

Preferente aandelen krijgen de eerste voorkeur bij dividenduitkeringen, vandaar de naam. In wezen ruilen beleggers in preferente aandelen meer bepaalde uitbetalingen in tegen het opgeven van enig toekomstig groeipotentieel.

Dividenduitkeringen worden doorgaans vooraf in de regels vastgelegd als een bepaald percentage van de nominale waarde. In tegenstelling tot gewone aandelen zullen deze dividenden niet toenemen met de prestaties van het bedrijf. Maar ze gaan alleen ten onder als het bedrijf in ernstige problemen verkeert.

Deze verschillen maken preferente aandelen een beetje als een hybride tussen bedrijfsobligaties en aandelen.

In tegenstelling tot schulden hoeft het bedrijf bijvoorbeeld niet uit te betalen als er geen winst beschikbaar is. Maar net als bedrijfsobligaties hebben preferente aandelen doorgaans geen stemrecht (tenzij het dividend niet werd uitgekeerd) of een aandeel in een overschot wanneer het bedrijf wordt geliquideerd.

Aan de positieve kant:

Net als obligaties geven preferente aandelen u meer zeker rendement.
Ze geven ook hogere contante uitbetalingen per geïnvesteerde eenheid in vergelijking met gewone aandelen.

Aan de keerzijde:

Ze zijn niet zo veilig als obligaties.
Ze hebben niet het groeipotentieel van gewone aandelen.

Uitgestelde gewone aandelen

Dit zijn aandelen die alleen dividend krijgen als aan de gewone aandelen een minimaal bedrag is uitgekeerd.

Uitgestelde gewone aandelen zullen het goed doen als het bedrijf groeit en steeds hogere winsten boekt. Als het tegenovergestelde gebeurt, ontvangen ze misschien helemaal niets.

Hoewel preferente aandelen een lager risico vormen dan gewone aandelen, zijn uitgestelde gewone aandelen een hoger risico. Aangezien beleggingen met een hoger risico over het algemeen een hoger rendement hebben om te compenseren, en beleggingen met een lager risico een vergelijkbaar lager rendement hebben, mogen we verwachten:

Rendement preferente aandelen <Rendement gewone aandelen <Uitgestelde rendementen gewone aandelen

In ieder geval gemiddeld en op lange termijn. Voor een specifiek bedrijf hangt dat daadwerkelijke rendement af van wat er met dat bedrijf gebeurt.

Relatief risico en beloning van verschillende aandelentypes



Type aandeel	Risico	Beloning
Gewoon	Medium	Medium
Voorkeur	Laag	Hoog
Uitgesteld Gewone	Hoog	Laag

Pixabay

Beheeraandelen

Managementaandelen zijn doorgaans gewone aandelen maar met extra stemrecht zodat het management zeggenschap over de vennootschap kan behouden.

Dit is de strategie die Mark Zuckerberg gebruikt om de controle over Facebook te houden.

Deze zullen per definitie niet beschikbaar zijn voor gewone investeerders zoals u en ik. Maar het is de moeite waard om te weten of ze bestaan voor de bedrijven waarin u investeert. Bent u blij dat het management hun aandeelhouders kan negeren? Is het goed omdat het hen in staat stelt de juiste strategische keuzes te maken zonder inmenging? Of is het slecht omdat het management geen verantwoording verschuldigd is aan hun investeerders?

Stem-, kapitaal- en dividendaandelen

Soms splitsen bedrijven hun aandelen zelfs in drie soorten:

één met stemrecht,
een met rechten op kapitaaloverschot en
een met rechten op dividenden.

Dit is om op maat gemaakte splitsingen van deze rechten tussen investeerders mogelijk te maken.

Meestal gebeurt dit in particuliere bedrijven voor specifieke investeerders. Het is onwaarschijnlijk dat aandelen die u via uw makelaar koopt op deze manier worden opgezet. Maar houd er rekening mee dat het mogelijk is en doe geen aannames. Zoals bij elke investering: lees de kleine lettertjes.

Een eenvoudige samenvatting

Als al deze verschillende klassen en hun plussen en minnen verwarrend lijken, zijn hier de drie belangrijkste dingen die u moet weten en onthouden.

Bedrijven kunnen verschillende soorten aandelen hebben met verschillende rechten en voordelen.
Begrijp welke rechten en voordelen de aandelen die u koopt, hebben en of ze voor u van belang zijn.
Begrijp ook hoe anderen deze rechten en voordelen waarderen, want dat beïnvloedt hoe gemakkelijk deze aandelen te verkopen zijn.

Onthoud deze drie en u zult in staat zijn om uit te zoeken wat u moet weten - zolang u de kleine lettertjes maar leest.

Een laatste opmerking

Dit artikel wordt ter informatie verstrekt en niets erin moet worden gelezen als financieel advies. Misschien wilt u een financieel adviseur in uw rechtsgebied raadplegen die u op basis van uw omstandigheden kan adviseren.

Veel plezier met investeren!