Moet u een aandeel kopen voordat het de winst bekendmaakt?

De koersstijging van het GSHD-aandeel na bekendmaking van de winst

Ik heb onlangs een van mijn aandelen (GNRC) met 10% zien stijgen nadat de kwartaalresultaten waren aangekondigd. Ik verkocht het en zocht anderen om te kopen. Een daarvan die ik wilde kopen (AUDC) daalde met 17% na de winst, dus ik schepte het op tegen wat ik dacht dat een korting was voordat het de komende dagen nog verder daalde. Ik zag toen een ander aandeel waarin ik geïnteresseerd was (GSHD) op het punt stond inkomsten vrij te geven, dus besloot ik te wachten voordat ik het kocht. Dat bleek een grote fout te zijn, want ik miste een sprong van 23%. Dit zette me aan het denken over de vraag of het beter is om te kopen voordat of nadat de winst is aangekondigd en of dit afhangt van of u denkt dat het bedrijf de winstverwachtingen zal verslaan of achterblijven. Ik besloot wat onderzoek te doen om erachter te komen.

Methodologie

Ik heb gegevens verzameld over de meest recente 4 kwartaalresultatenrapporten voor alle 30 aandelen in de Dow Jones Industrial Average (DJIA) -index. Gegevens voor procentuele verandering nadat de winst was aangekondigd, werden verkregen van Market Chameleon, en hoeveel aandelen overtroffen of gemiste winstschattingen werden verkregen van Yahoo! Financiën. Controlegegevens over dagelijkse DJIA-wijzigingen werden ook verkregen van Yahoo! Financiën.

Gaan aandelen gemiddeld omhoog of omlaag nadat de winsten zijn bekendgemaakt?

Ik wilde eerst weten hoe de aandelenkoersen gemiddeld veranderen nadat de inkomsten zijn aangekondigd, en ik ontdekte dat de gemiddelde verandering -0,2% was met een standaarddeviatie van 4,1%. Ter vergelijking: de gemiddelde dagelijkse verandering in de DJIA-index voor 30 willekeurige datums in dezelfde periode was -0,1% met een standaarddeviatie van 1,0%.

Er is in wezen geen gemiddelde verandering in aandelenkoersen nadat de winsten zijn vrijgegeven in vergelijking met de gemiddelde dagelijkse prijsverandering van de index.

Dit betekent dat er in wezen geen verandering is in de gemiddelde aandelenkoersen nadat de winst is aangekondigd. Op basis van de standaarddeviatie lijken de prijzen na de winst echter meer variabel te zijn, maar het is belangrijk op te merken dat prijsveranderingen in de index inherent minder variabel zijn dan individuele aandelen.

Hoe zit het wanneer u aandelenkoersveranderingen vergelijkt met het feit of een aandeel de winstverwachtingen overtreft of niet haalt?

Dus de gemiddelde prijsverandering na winst is misschien niet indrukwekkend, maar misschien komt dat alleen doordat de helft van de aandelen springt nadat ze de winstverwachtingen hebben overtroffen, terwijl de andere helft daalt na het missen van schattingen. Als u kunt raden of een aandeel de winst zal verslaan, dan kunt u er zeker van profiteren, toch? De gegevens laten een ander verhaal zien.

Individuele aandelenkoersveranderingen versus winstgegevens

Zoals je hierboven kunt zien, is er geen duidelijk patroon in de gegevens. Ongeveer de helft van de gegevens bevindt zich boven de 0% -lijn en ongeveer de helft bevindt zich eronder. Evenzo bevindt ongeveer de helft van de gegevens zich links van de $ 0-lijn (inkomsten die voldoen aan de consensusschattingen), en de andere helft rechts. Er is geen duidelijke trend naar boven of naar beneden. Dit suggereert dat de verandering in de aandelenkoers geen verband houdt met het feit of het bedrijf de winstverwachtingen heeft overtroffen of achterbleven. Omdat de grafiek er een beetje verwarrend uitziet met alle datapunten, heb ik ook een histogram gemaakt om beter te kijken naar trends.

Histogram van koersveranderingen van het aandeel versus winstgegevens

Op basis van het histogram lijkt het erop dat aandelen die niet aan de winstverwachtingen voldeden, over het algemeen een daling van de aandelenkoers hadden, terwijl aandelen die de winstverwachtingen overtroffen, licht toenamen. De gemiddelden zijn echter niet erg indrukwekkend, de standaarddeviaties zijn enorm en geen van de resultaten is statistisch significant. Dit suggereert opnieuw dat er geen echte correlatie bestaat tussen koersveranderingen van het aandeel en het verslaan of missen van winstverwachtingen.

Dus moet u een aandeel kopen voordat het de winst aankondigt?

Op basis van de gegevens van de aandelen in de Dow Jones Industrial Average-index over het afgelopen jaar (2019 tot 2020), maakt het niet uit of je een aandeel koopt voordat of nadat de winst bekend is gemaakt. Gemiddeld stijgt of daalt de aandelenkoers van een aandeel niet meer dan op enige andere dag, en wijzigingen in de aandelenprijs zijn niet gecorreleerd met geschatte of ontbrekende winstverwachtingen. Houd er rekening mee dat dit slechts gemiddeld waar is. Dit is de reden waarom het hebben van een gevarieerde aandelenportefeuille u minder aan risico's onderhevig maakt. Sommige aandelen zullen springen na winst en andere zullen dalen, maar gemiddeld heffen deze veranderingen elkaar op.