Back-testing van het Robert Lichello-systeem voor automatisch beleggingsbeheer (doel) voor het timen van de aandelenmarkt

Bekijk een test van Robert Lichello's AIM-systeem voor timinginvesteringen.

Canva

Velen hebben gezegd dat het belangrijkste doel van investeren is om geld te verdienen. Om geld te verdienen, moeten we twee belangrijke beslissingen nemen: wanneer kopen en wanneer verkopen. Simpel gezegd, we moeten kopen als de prijzen laag zijn en verkopen als de prijzen hoger zijn dan de koopprijs.

De moeilijkheid zit hem in de implementatie. Onze emoties werken tegen ons; wanneer de markten stijgen, is er een jubelstemming die het heel gemakkelijk maakt om mee te doen en te kopen als de prijzen hoog zijn en hoger bewegen. Als de markten laag zijn, kan het lijken alsof er geen bodem is en dat de markt nooit terugkaatst, wat het gemakkelijk maakt om de kudde te volgen en laag te verkopen.

Een systeem om de emotie van investeren te verminderen

Idealiter hebben we een systeem nodig dat de emotie van beleggen vermindert door u automatisch te vertellen wanneer u moet kopen, verkopen of niets doen. Aan het eind van de jaren zeventig publiceerde Robert Lichello een boek met de titel How to Make $ 1.000.000 in the Stock Market — Automatically , waarin een timingsysteem voor de aandelenmarkt wordt gepresenteerd dat beweert precies dat te doen. In dit artikel zullen we dit systeem kort uitleggen en het vervolgens testen om te zien of deze beweringen geloofwaardig zijn.

Als je al bekend bent met het basis AIM-systeem, maar je wilt een meer gedetailleerde analyse, ga dan naar dit artikel: Gevoeligheidsanalyse.
Als je wilt zien hoe je het AIM-systeem gebruikt in een multi-ETF-portefeuille, ga dan naar dit artikel: Multi-ETF-analyse.

Wat is AIM?

Robert Lichello noemde zijn markttimingsysteem Automatic Investment Management of AIM. AIM is een algoritme dat een logisch systeem biedt voor het beheren van uw investeringen. Het kan worden gebruikt met een aandelen- of beleggingsfondsportefeuille. Dit systeem geeft aan wanneer en hoeveel u moet kopen of verkopen.

Om de aan- en verkoophoeveelheden van AIM te berekenen, moet u twee dingen weten: hoeveel geld u in de portefeuille heeft geïnvesteerd en de huidige waarde van uw portefeuille. Laten we ter illustratie een paar voorbeelden doornemen.

Voorbeeld van een kooporder

Portefeuillebeheer (bedrag van de initiële investering) = 1000 aandelen @ $ 10 per aandeel = $ 10.000
Een maand later daalt de aandelenkoers tot $ 8, portefeuillewaarde = $ 8000
Voeg 10% toe aan de huidige portefeuillewaarde = $ 8800.
Trek 8800 af van 10.000
Dat is gelijk aan = $ 1.200

Let op, een positieve waarde duidt op een koopsignaal. Als deze waarde echter negatief was, zegt AIM dat we moeten vasthouden.

Omdat de waarde van uw investering is gedaald, heeft AIM u gesignaleerd om 150 aandelen te kopen, het equivalent van $ 1.200.

Een van de interessante kenmerken van AIM is dat elke keer dat u meer aandelen koopt, uw portefeuillebeheer met de helft van de aankoopwaarde toeneemt. In dit geval zou het portfoliobeheer toenemen tot $ 10.600. Dit is een ingebouwde risicoregulator die u ervan weerhoudt uw kasreserves uit te putten wanneer de markt daalt of een te grote kasreserve opbouwt wanneer de markt stijgt.

Voorbeeld van een verkooporder

Portefeuillebeheer (bedrag van de initiële investering) = 1000 aandelen @ $ 10 per aandeel = $ 10.000
Een maand later stijgt de aandelenkoers tot $ 13, portefeuillewaarde = $ 13.000
Trek 10% af van de huidige portefeuillewaarde = $ 11.700
Trek $ 11.700 af van $ 10.000
Dat is gelijk aan = - $ 1.700

Let op, de negatieve waarde duidt op een verkoopsignaal. Als deze waarde echter positief was, zegt AIM dat we moeten vasthouden.

Omdat de waarde van uw investering is gestegen, vertelt AIM u dat u 130 aandelen moet verkopen, het equivalent van $ 1.700.

In beide gevallen laat AIM u de juiste beslissing nemen: kopen wanneer uw portefeuillewaarde lager wordt en verkopen wanneer deze hoger wordt. Als AIM strikt wordt gevolgd, kan het worden gebruikt om veel van de emotie uit het investeren te halen.

AIM-websites

Prikbord voor AIM-gebruikers - InvestorsHub
Het prikbord van het beleggingssysteem "Stock Trading Riches" - InvestorsHub

AIM in de echte wereld

Dus, werkt AIM in de echte wereld? Om deze vraag te beantwoorden, zullen we historische aandelenkoersen gebruiken en het AIM-algoritme op de proef stellen. We zullen historische prijzen gebruiken van een van de meest actieve exchange traded funds (ETF), The S & P Depository Receipts, aandelensymbool SPY. SPY is een ETF die de Standard & Poors-index van 500 aandelen volgt.

Van januari 2000 tot juli 2016 varieerde de prijsgeschiedenis van SPY van $ 68,11 tot $ 217,12. Gedurende deze periode waren er twee neergangen op de aandelenmarkt, een periode van 5 jaar met stijgende prijzen en natuurlijk de huidige prijsstijgingen sinds maart 2009. We kunnen AIM dus testen door middel van een paar koopfasen, ten minste één verkoopfase, en lees meer over de huidige markt.

Laten we nu eens kijken naar de resultaten van de backtesting die is samengevat in de onderstaande tijdreeksgrafiek. Alle aan- en verkooptransacties worden aangegeven met gele tekstvakken die de maand / het jaar, de gekochte of verkochte hoeveelheid en de slotkoers aan het einde van die maand weergeven. Bovendien worden kooptransacties aangegeven met rode markeringen, verkooptransacties aangegeven met groene markeringen.

Resultaten van de backtesting

Het eerste dat ons opvalt, is dat de eerste aankoop van 68 aandelen op 1/3/2000 heel dichtbij is waar de markt in augustus 2000 piekte. Toen de markt de komende twee jaar daalde, liet AIM ons in totaal 79 aandelen verzamelen meer dan zeven verschillende koopsignalen in februari, maart, augustus en september 2001 en juni, juli en september 2002. Tijdens deze koopfase hebben we het grootste deel van onze kasreserves opgebruikt, waardoor we $ 2.919 aan contante "verzekering" hebben, mocht de markt blijven dalen. Bovendien is ons aantal aandelen met 116% gestegen, van 68 naar 147 aandelen, wat onze "potentiële" stijging van de aandelenwaarde meer dan verdubbelt wanneer de markttrend opduikt. Als we uitgaan van FIFO-boekhouding, is onze gemiddelde prijs per aandeel verlaagd van $ 143,80 naar $ 121,21.

Nadat de markt in 2002 het dieptepunt had bereikt, maken we een periode van 5 jaar van stijgende prijzen door. Gedurende deze periode zou AIM ons in totaal 42 aandelen laten verkopen tegen vijf verschillende verkoopmogelijkheden in januari en december 2004, februari en oktober 2006 en april 2007. Aan het einde van deze verkoopfase laat AIM ons kasreserves opbouwen tot $ 9.989 en we hebben 105 aandelen in handen. De gemiddelde prijs per aandeel is $ 78,85.

Vanaf de marktpiek in oktober 2007 is er een bijna rechte daling tot februari 2009. Tijdens die vrije val laat AIM ons in totaal 117 aandelen verzamelen over zes verschillende koopsignalen van september 2008 tot februari 2009. Aan het einde van deze accumulatie fase AIM heeft de kasreserves bijna uitgeput tot $ 809 en we hebben nu 222 aandelen tegen een gemiddelde prijs per aandeel van $ 97,86.

Ten slotte herstelde de markt zich van maart 2009 tot juli 2016. Gedurende die periode geeft AIM 12 verkoopsignalen af voor in totaal 124 aandelen. Aan het einde van deze verkoopfase laat AIM ons onze kasreserves opbouwen tot $ 21.149 en 98 aandelen houden tegen een gemiddelde prijs per aandeel van $ 82,76.

Conclusies

Ondanks dat de initiële aankoop dicht bij een markttop lag, zijn de algehele prestaties van de portefeuille niet slecht. Per 31-7-2016 bestaat de hypothetische portefeuille uit 98 aandelen en $ 21.149 aan kasreserves voor een totaal van $ 44.164 of een winst van 120,8%. Het gebruik van een buy-and-hold-strategie zou in totaal $ 31.839 of een winst van 59,2% hebben opgeleverd.

AIM lijkt goed werk te leveren op het gebied van voorraadbeheer en -controle, zoals blijkt uit onze cashreserves die met 111,5% zijn gestegen, ons aandeelhouderschap met 44,1% en de gemiddelde prijs per aandeel van $ 82,76, wat een vermindering is van 44,2%. Eén risico kwam echter naar voren tijdens de tweede accumulatiefase: we hadden bijna geen geld meer in april 2009. We hadden slechts $ 809 (4% van de totale portefeuillewaarde) om meer aandelen te kopen, waardoor onze kasreserves bijna uitgeput waren.

Tijdens de twee marktdalingen ving AIM beide bodems op met koopsignalen, aan de positieve kant miste AIM verkopen op de piek van 10/2007.

Over het algemeen lijkt het AIM-systeem de belangrijkste koop- / verkooppunten goed te identificeren. Als u gedisciplineerd genoeg bent om alleen te handelen wanneer AIM u zegt te kopen / verkopen, kan veel van de emotie van beleggen worden geëlimineerd.

Als u geïnteresseerd bent in het verkrijgen van de brongegevens voor deze analyse in spreadsheetvorm, stuur dan een e-mail naar [email protected] met de woorden "AIM Back-Test" in de onderwerpregel.

Aannames voor back-testing AIM

Het is altijd nodig om een aantal basisaannames te maken bij het uitvoeren van een empirische analyse. Hier is de lijst voor deze analyse:

Het initieel te investeren bedrag in de aandelen is $ 10.000
Kasreserve van $ 10.000 voor toekomstige aankopen
AIM-beslissingen zijn gebaseerd op de slotkoers van het aandeel op de laatste handelsdag van elke maand
Kopen of verkopen prijs is de open koers van het aandeel op de 1 ^ste handelsdag van elke maand
Koop- of verkooporder niet uitgevoerd, tenzij de order +/- 5% van de vermogenswaarde is
De commissie voor de aandelenhandel is $ 10,95 per transactie
Het rendement op de kasreserve is 2% APR
Dividenden uitgekeerd op een geldrekening, niet herbelegd