Handelen in opties op futures-contracten: tips bij short verkopen

Er zal altijd iemand aan de andere kant van de handel zijn als u short verkoopt.

Afbeelding Pixabay CC0 - Tekst toegevoegd door auteur

Dit artikel is vooral nuttig als u al weet wat put- en call-opties zijn en als u het verschil begrijpt tussen long en short handelen. Dus ik zal een korte recensie geven voordat ik erop inga.

Wanneer u opties short op aandelen of futures verkoopt, zijn de kansen in uw voordeel. Dat komt omdat opties hun waarde verliezen als ze vervallen als gevolg van tijdsverval.

Wanneer u short ¹ verkoopt , kunt u opties tegen een lagere prijs terugkopen en het verschil als winst behouden of ze laten vervallen en 100% van het ontvangen geld behouden, minus de commissie.

De meeste handelaren denken alleen aan het kopen van opties (long gaan). Die handelaren verliezen de meeste tijd. De persoon die opties koopt, moet gelijk hebben met zijn of haar aanname van de richting die het onderliggende instrument zal inslaan.

Wanneer u kort verkoopt, is tijdverval uw vriend. Zelfs als je het mis hebt, kun je nog steeds profiteren als het aandeel of de toekomst niet te ver in de verkeerde richting beweegt.

Nu we al die voorbereidende zaken hebben doorgenomen, zal ik u enkele tips geven voor het succesvol verhandelen van opties op futures . ²

Verkoop premie op futures wanneer de volatiliteit hoog is

Het verkopen van opties staat bekend als premie verkopen, maar u wilt dat die premie zo hoog mogelijk is, zodat u de kans vergroot dat deze snel in waarde afbrokkelt. Onthoud die term: tijdsverval .

Let op de volatiliteit om te weten dat u een behoorlijke premie krijgt. Het is de beste indicator. Elke grondstof heeft een andere volatiliteitsindex.

Ik verkoop bijvoorbeeld premium op de E-mini S&P Futures-opties. Ik houd de VIX in de gaten. Dat is de impliciete volatiliteit van de S&P 500-indexopties.

De Chicago Board Options Exchange (CBOE) berekent de VIX op continue basis terwijl de futures worden verhandeld.

Als de VIX historisch laag is, zou ik er niet aan denken om short te gaan. Als ik echter een kans zie omdat de S&P plotseling omhoog of omlaag schoot, controleer ik de VIX. Als het ook zou stijgen, zou ik kunnen overwegen om een put- of call-optie te verkopen, afhankelijk van hoe de markt zich bewoog.

Als u verwacht dat de markt (of grondstof) zal stijgen, verkoop dan een put. Dat betekent dat je lang op de markt bent. Een putoptie verliest waarde wanneer de markt stijgt. Het zal ook waarde verliezen als de markt helemaal niet beweegt. Dat komt weer door het ongelooflijke tijdsverval.

Omgekeerd, als u verwacht dat de markt zal dalen, verkoop dan een call. Dat betekent dat je een tekort hebt op de markt. Een calloptie verliest waarde als de markt daalt of gelijk blijft.

Bepaal uw risico om verliezen te beperken

Wanneer u een aandeel koopt, riskeert u al het geld dat u hebt geïnvesteerd. Met opties heeft u meer controle over uw risico, zolang u de volgende methode bij al uw transacties opneemt. (Dit werkt zowel voor aandelenopties als opties op futures).

Ik zal het uitleggen met een verzekeringsanalogie. U verkoopt short en u koopt een verzekering om uzelf in een maximaal verlies te vergrendelen. De verzekering is eigenlijk een out-of-the-money-optie die u echt goedkoop koopt.

Hier is een eenvoudig voorbeeld om te laten zien hoe dit werkt:

In het laatste gedeelte sprak ik over het verkopen van een put of een oproep. Onthoud dat wanneer u short verkoopt, u de premie voor die verkoop ontvangt. Dat wordt ook wel naakt verkopen genoemd. Je bent niet beschermd als er iets misgaat, zoals ik zal uitleggen.

Als het waarde verliest, wat u wilt, kunt u het tegen een lagere prijs terugkopen en het verschil behouden als uw winst. In sommige gevallen laat u het gewoon waardeloos verlopen en behoudt u alles (minder commissie vanaf de eerste verkoop).

Als de onderliggende toekomstige grondstof echter niet gaat zoals u had verwacht, kan de optie in waarde groeien. Als dat gebeurt, kunt u op die transactie verliezen omdat u deze tegen een hogere prijs zou moeten terugkopen.

Het verschil is in dat geval een verlies. Tijdsverval kan een beetje helpen, maar alleen als het niet tot het uiterste gaat. Als het echt slecht wordt, kan die optie enorm groeien en kun je veel verliezen.

Hier is het echter nuttig om uw risico te definiëren. Als u op hetzelfde moment dat u short verkoopt een andere optie uit het geld koopt, vergrendelt u uzelf in een vast maximaal verlies.

Een snel voorbeeld

Hier is een snel voorbeeld zonder in details te treden en commissies te negeren:

Stel dat de S&P wordt verhandeld op 3100, en u denkt dat het de komende 30 dagen niet onder de 3000 zal komen.

U verkoopt een putoptie die binnen 30 dagen vervalt bij een staking van 3000 en ontvangt een premie van $ 8. Elke E-mini S & P-optie is voor 1 S & P-contract en elk contract heeft een vermenigvuldiger van $ 50, dus u ontvangt $ 400. (De vermenigvuldigingsfactor definieert de werkelijke waarde van elk futurescontract, ook wel de notionele waarde genoemd).

Tegelijkertijd koopt u een putoptie met een strike van 2900 en betaalt u $ 2,90 (optieprijs) vermenigvuldigd met de $ 50 S & P-vermenigvuldiger, die $ 145 is.

Daarom ontvangt u $ 400 minus $ 145 of $ 255 voor de transactie. Natuurlijk krijg je minder dan de volledige $ 400, maar die lange optie vergrendelt je aan een bepaald risico van $ 5.000.

Hoe ben ik tot dat risicocijfer gekomen? U verkocht een optie met een slag van 3000 en kocht er een met een slag van 2900. Dat is een verschil van 100 punten, ook wel de spread genoemd. Vermenigvuldig dat met $ 50 (de S & P-vermenigvuldiger). 100 x 50 = $ 5.000.

Eigenlijk is uw werkelijke risico zelfs nog lager. Het is $ 4.745. Dat komt omdat u $ 255 hebt ontvangen voor de transactie ($ 5.000 - $ 255 = $ 4.745).

Een 100 spread-trade waarbij één E-mini S & P-optiecontract wordt verkocht

	Uitoefenprijs	Premie
Verkoop E-mini S&P PUT	3000	$ 400
Koop E-mini S&P PUT	2900	$ 145
Bedrag ontvangen		$ 255

Als je die lange optie niet kocht en de markt bleef de verkeerde kant opgaan, zou je eindeloos kunnen verliezen, tot in het oneindige. Natuurlijk zou uw makelaar u een margin call geven en u eruit halen voordat dat gebeurt, maar toch met een enorm verlies.

Als u uw risico definieert, krijgt u nooit een margin call. Hoe erg de dingen ook worden, u kunt niet meer verliezen dan het bedrag dat u als uw risico hebt gedefinieerd, of $ 5.000 in dit voorbeeld.

U kunt dat risico groter of kleiner maken, afhankelijk van uw risicotolerantie, simpelweg door de spread groter of kleiner te maken.

Als u zich afvraagt wat de procentuele winst is, als de optie waardeloos verloopt, deelt u het bedrag dat u heeft ontvangen ($ 255) door het risico ($ 5.000). Dat is een winst van 5% in 30 dagen. Blijf dat herhalen, en u verdient 60% per jaar op een investering van $ 5.000. Ik raad echter niet aan hebzuchtig te zijn.

Wees niet hebberig. Neem winst als je ze hebt.

Afbeelding met dank aan Pixabay CC0 Public Domain

Maak vroeg winst

Hebzucht is onze vijand. Veel mensen hopen al het geld te behouden door te wachten en de transactie waardeloos te laten verlopen, omdat opties in de loop van de tijd hun waarde verliezen als gevolg van tijdsverval.

Ze denken dat ze de commissie sparen omdat ze deze niet hoeven terug te kopen. Deze strategie is echter om twee redenen onpraktisch:

Markten en grondstoffen kunnen zich elk moment omdraaien en snel in de verkeerde richting bewegen. Daarom werkt het het beste om winst te nemen als u 50% winst heeft op de optiehandel. U hoeft niet te wachten op de vervaldatum. Een winst kan verloren gaan als de markt zich tegen u keert.

Je kunt natuurlijk altijd naar beneden rollen. Maar rollen kost extra middelen en u wordt misschien gewoon uit de markt geprijsd als u maand na maand moet blijven doorrollen.

Daarom moet u de transactie sluiten als u een winst van 50% heeft.
De tweede reden waarom wachten op de vervaldatum onpraktisch is, is dat u uw geld gedurende de hele transactie vastzet. Als je binnen een maand al 50% winst hebt gemaakt, neem die dan.

Dat zal ook uw middelen vrijmaken, zodat u een nieuwe transactie kunt aangaan wanneer de gelegenheid zich voordoet. Het kan zijn dat u verschillende transacties in een maand herhaalt om veel meer te verdienen zonder extra middelen te gebruiken. Is dat niet beter dan wachten tot die ene transactie verloopt?

Daar heb je het. Denk eraan om uw due diligence te gebruiken wanneer u een transactie aangaat. Wees nooit hebzuchtig en neem uw winst vroegtijdig. Dat is de beste strategie.

Handelen in opties op futures geeft u een hefboomwerking

Futures hebben slechts een kleine marge nodig om het contract vast te houden. Dat geeft u een hefboomwerking. Een hefboomwerking kan echter snel tegen u werken als de prijs van het contract tegen u indruist. Daarom helpt het verkopen van opties, aangezien de opties na verloop van tijd vervallen.

Toch moet u de zaken goed in de gaten houden. Als u het te ver in de verkeerde richting laat gaan, zou u de opties tegen een hogere prijs moeten terugkopen of de futures-grondstof in ontvangst moeten nemen. U zou geen van beide willen doen.

Om die reden is het de moeite waard om vroegtijdig winst te nemen als u die heeft. De algemene regel voor het nemen van winst op vervallende opties is om de transactie te sluiten wanneer u een winst van 50% heeft. Als u hoopt op een homerun, kunnen de zaken zich tegen u keren als de markt verandert.

Aan de andere kant, als het vanaf het begin slecht gaat, ga dan weg zodra de transactie het maximale bereikt dat u bereid bent te verliezen. Zolang je leert snel weg te komen als je het mis hebt, kan dit soort activiteit behoorlijk vruchtbaar zijn.

Voordelen en nadelen van termijncontracten

Het is belangrijk om beide uitersten van elk streven te begrijpen. Dus ik zal deze discussie afsluiten met een lijst van de voor- en nadelen van het handelen in opties op futures.

Voordelen:

Winsten op futures hebben een fiscaal voordeel. Met IRS-sectie 1256 kunt u 60% van de winst rapporteren als lange termijn. Dat is zo, hoe kort u de transactie ook houdt. Het is vergelijkbaar voor futures en de opties op futures. Bij aandelen moet u de aandelen langer dan een jaar aanhouden voor dat belastingvoordeel.
U kunt futures-contracten net zo gemakkelijk kopen of verkopen als aandelen verhandelen.
Je hebt een hefboomwerking. De marge komt niet in de buurt van de werkelijke waarde van de grondstof. Dat wordt de notionele waarde genoemd, wat buiten het bestek van dit artikel valt, maar in een paar woorden: het is de marktwaarde maal de hefboomwerking.
Er zijn geen limieten voor daghandel bij futures. De IRS beschouwt u als een daghandelaar als u meer dan drie keer per dag in aandelen handelt. Dat geldt niet voor futures-contracten, dus u kunt snel winst maken met kleine intraday-schommelingen en meteen weer instappen. Als u dit met aandelen doet, kan dit soms leiden tot 'sancties voor wasverkoop'. Maar niet met toekomsten.
Futures worden bijna 24 uur per dag verhandeld. Ze pauzeren alleen in het weekend en een paar minuten aan het einde van elke dag om gegevens bij te houden.
De meeste opties op futures zijn in Europese stijl en kunnen vóór de vervaldatum niet worden uitgeoefend. U laat uw transactie dus niet voortijdig sluiten omdat de koper zijn optie wil uitoefenen. Er zijn enkele uitzonderingen: American Style kan op elk moment worden uitgeoefend, zoals het geval is met de meeste aandelenopties.

Nadelen:

Futures worden als aandelen verhandeld, maar u bezit een deel van het bedrijf wanneer u aandelen in aandelen koopt. Het verschil is dat futures contracten zijn voor een toekomstige verkoop of aankoop. U bent verplicht om de grondstof waarop het contract betrekking heeft op een later tijdstip tegen een specifieke prijs te kopen of verkopen.
U legt de marge vast terwijl u futures-contracten aanhoudt, ongeacht of u long koopt of short verkoopt.
Onthoud dat u te maken heeft met een contract. Als de transactie tegen u indruist en u de optie om de transactie te sluiten niet terugkoopt, moet u mogelijk de volledige prijs van de onderliggende grondstof bij expiratie betalen.
De prijzen voor futures worden geregistreerd als Marked to Market . Dat betekent dat u belasting moet betalen over de winst, zelfs als u een contract heeft tot het volgende jaar.